华尔街见闻

智通财经APP获悉，波音(BA.US)首席执行官Kelly Ortberg上任后的首份财报即将公布，然而，由于工人们将在同日投票决定是否接受这家飞机制造商的最新提议并结束为期五周的罢工，该事件也给这份财报带来了一些悬念。

波音和代表33000名罢工成员的工会敲定了一项初步的新协议，在四年内将工资提高35%，这是前所未有的薪资涨幅。

但小时工们在10月23日的投票中拥有最终决定权，批准还远未确定。他们以压倒性多数否决了9月得到劳工领袖支持的一项协议。这一次，各地的工会谈判代表没有支持这一提议。

投票结果需要简单多数票才能通过，要到当天晚些时候才能在波音的主要制造中心西雅图揭晓。这意味着，财报公布后，投资者、员工和高管们将等待数小时，不确定波音最终能否走上复苏之路，还是被迫在生产乏力、现金储备不断减少的情况下继续得过且过。

罢工威胁

波音将在10月23日美股盘前公布财报。在10月11日宣布裁员计划时，该公司已经披露了一些关键指标，包括低于分析师预期的季度营收，以及与不同项目相关的50亿美元费用。

波音还表示，该公司第三季度现金流出13亿美元，而前两个季度的现金流出额已超过70亿美元。

分析师预计，由于安全和生产问题以及一个多月前开始的工会罢工，这家陷入困境的飞机制造商将继续消耗数十亿美元现金。根据市场预期，营收预计将同比小幅增长至182.2亿美元，但净亏损将达到50.8亿美元，是去年的三倍多。

罢工已经对波音的运营产生了重大影响，Jefferies分析师估计，这将使该公司每月损失约13亿美元。

这次罢工已经成为Ortberg的一个决定性事件，他在8月初接任时接手了一系列环环相扣的危机。他已经宣布裁员10%，这将波及该飞机制造商的所有层级，他还制定了250亿美元再融资计划的初步轮廓，旨在在未来三年内稳定公司。

Aerodynamic Advisory LLC航空航天分析师Richard Aboulafia在谈到合同投票时表示：“如果人们认为，Ortberg上任头几个月的成功在某种程度上没有瑕疵，那么这将是扭转局面的重要一步。这将消除一个极其危险的局面的风险。”

如果停工持续下去，这家制造商将面临信用评级被下调至垃圾级的威胁，此举将增加借贷成本，阻碍其获得资金。这种压力还将延伸到波音脆弱的供应链，任何裁员都可能损害冲突结束后波音再次加快工厂生产的努力。

Ortberg重塑波音公司文化和与员工关系的努力受到了罢工的影响。裁员的宣布，以及一系列其他措施，可能会破坏高级管理层和车间之间本已脆弱的关系。

波音的信心危机不仅波及到今年将其股价推低41%的投资者。该公司一直受到举报人的举报，这些举报描述了多年来未经授权的工作和缺陷，指控管理层优先考虑生产目标和财务目标，而不是勤勉和良好的工艺。

连锁危机

在今年年初一系列危机导致前任CEO离职并退休后，Ortberg接任该职务，他试图唤起团结和共同命运感。他还强调要离行动更近，在西雅图地区买了一套房子，花更多的时间在工厂车间。

Ortberg明确表示，他正在考虑进行结构性改革，他告诉员工，资源分配过于分散。TD Cowen分析师Cai von Rumohr在10月1日的一份报告中写道，该制造商可能通过出售一系列对其主要商业和国防业务并不重要的资产，如旗下的Jeppesen导航子公司，可能净赚高达200亿美元。

此次罢工暴露了该公司内部的断层，该公司的高级管理人员长期以来一直专注于回报，而机械师则看到他们的工资被通胀侵蚀，他们的养老金计划在2014年一份有争议的合同下化为乌有。因此，许多员工发誓要坚持要求更好的待遇。

这就是为什么不确定在美国白宫的鼓励推动下达成的最新提议是否会成功。国际机械师和航空航天工人协会(IAM)751区的领导人没有就会员应如何对这项不恢复养老金的临时协议进行投票提出建议。

命运多舛

随着详细业绩的公布，Ortberg将有更多的余地来制定他对波音的计划。一旦西雅图周围的主要商业工厂重新开工，结束罢工，扭转局面的努力将更容易。

尽管如此，鉴于协调数十万个零件的复杂性，重新启动装配线将是一个渐进的过程，而航空航天和国防供应链仍然存在问题。

Bernstein分析师Douglas Harned表示，即使10月底达成罢工决议，也意味着新生产的飞机的交付仍将在11月基本停止。他表示，复苏需要时间。

Harned在10月17日的一份报告中写道：“波音不会消失。但是，目前尚不清楚该公司五年后会是什么样子。”